电镀需求表现平淡▼■•◁，【需求】下游逢低入市☆▲▲☆，合金为需求主要增量，新能源三元前驱体需求偏弱▷▼◇▲◆。

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　　【逻辑】印尼镍矿政策异动，引发原料缺口预期◁•▼▲-，镍铁价格持续攀升。纯镍对硫酸镍价差走阔，电积镍厂采购硫酸镍活跃度好转，不过前驱体采购意愿仍然偏弱★▪●△☆，关注硫酸镍价格企稳持续性。镍铁与硫酸镍价差走缩，高冰镍失去转产经济性▪☆▼，镍元素内部形成制衡。另外，格林美向LME递交注册交割品牌申请，年产能10000吨•◁□▪□△，系青山委托格林美加工产品▷◆••▽，此前华友递交申请至正式通过用时一个多月pg电子试玩网站免费，关注格林美注册进展。短期核心的关注点在于宏观预期■…◇●、纯镍现货成交情况■▪…▼、硫酸镍价格走势，纯镍供应放量始终形成压制▼▽◁，成本抬升预期支撑，维持区间震荡，观望为主或轻仓短多。中期来看，伴随新增产能陆续投产，两市交割品牌扩充，镍价重心有望下移○=，维持反弹沽空思路▪▲。

　　2023年7月全国精炼镍产量共计2.15万吨，环比上调5●=▼□▼.39%pg电子试玩网站免费，同比上升34.38%。俄镍长协订单流入□▲，清关条件并不受进口是否盈利而限制●◇△，补充国内供应●▪•▪◁。

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　　【现货】8月17日，SMM1#电解镍均价166850元/吨••-，环比+1500元/吨■▪。进口镍均价报165000元/吨◆○•■，环比+1550元/吨；基差1550元/吨▪▷□…，环比-50元/吨。LME镍0-3升贴水-274美元/吨，环比+7美元/吨。

　　【供应】据SMM，2023年7月全国精炼镍产量共计2.15万吨，环比上调5.39%，同比上升34.38%。俄镍长协订单流入●△○•，清关条件并不受进口是否盈利而限制-▼•▲▼，补充国内供应。

　　其中，不锈钢维持高排产。高价不补。

　　【库存】全球显性库存低位，国内渐入累库周期，需要考量俄镍流向影响和厂库等隐性库存问题。8月11日LME镍库存37044吨，周环比下降66吨▷…▼▪-；SMM国内六地社会库存6370吨…=▽○▪■，周环比减少125吨；保税区库存6300吨☆=▷●■◁，周环比增加300吨。全球显性库存49714吨，周环比增加109吨。